Seguros D&O. Hoy, vamos a meternos a fondo sobre un seguro que está teniendo un empuje muy fuerte ultimamente.
El aumento en las demandas y pedidos de indemnizaciones a consejeros y directivos de empreas ahecho que la demanda de este producto se haya disparado.
Sin embargo muchos de nuestros clientes aún nos hacen esta pregunta: ¿Qué es un seguro D&O?
En este artículo arrojaremos luz sobre este tema.

¿Qué son los seguros D&O?

Seguros D&O (Directors and Officers)

Los seguros D&O (Para administradores y directivos) son pólizas de responsabilidad civil diseñadas para proteger el patrimonio personal de los directivos, administradores y consejeros de una empresa. En su rol, estos cargos pueden incurrir (aun sin quererlo) en errores de gestión, omisiones o decisiones negligentes que perjudiquen a terceros, por lo que legalmente responden con su patrimonio personal presente y futuro ante los daños económicos causados​

Un seguro D&O transfiere ese riesgo a una aseguradora: cubre las indemnizaciones por las que el directivo sea considerado civilmente responsable frente a terceros en el ejercicio de sus funciones, así como los gastos legales de su defensa​.

En otras palabras, es un tipo de seguro de responsabilidad civil específico para proteger a Directores y Administradores de las reclamaciones derivadas de sus decisiones empresariales​

Responden con su patrimonio personal presente y futuro ante los daños económicos causados​

¿Cómo funcionan los seguros D&O?

El funcionamiento de un seguro D&O se basa en brindar respaldo financiero y legal al directivo cuando enfrenta una reclamación cubierta. Por lo general, la empresa contrata la póliza y figura como tomadora, mientras que los asegurados son los administradores y altos cargos de la organización​.

Si uno de ellos recibe una demanda, reclamación judicial o extrajudicial (por ejemplo, de un accionista, empleado, regulador u otro tercero), la póliza se activa para cubrir los costes de defensa jurídica (abogados, procuradores, fianzas) desde el inicio, sin que el asegurado tenga que adelantar esos cuantiosos pagos​.

Además, si tras el proceso el directivo resulta legalmente obligado a indemnizar a la parte reclamante, el seguro pagará dicha indemnización (hasta el límite asegurado).

¿Qué período cubre la póliza D&O?

Cabe destacar que estas pólizas usualmente operan bajo modalidad “claims made” (por reclamación presentada): cubren las reclamaciones formuladas durante la vigencia de la póliza, incluso por hechos pasados (mientras ocurrieran dentro del período retroactivo pactado). También suelen incluir cláusulas de reembolso a la compañía: si la empresa, en lugar del seguro, adelantó gastos de defensa o indemnizó al afectado en nombre del directivo, la aseguradora le reembolsará esos importes​

En algunos casos, la cobertura se extiende a la propia sociedad (cuando ella misma es codemandada, p. ej. en casos de valores o acciones en bolsa)​

Es importante mencionar que el seguro D&O no impide que se presenten demandas ni exime a los directivos de sus responsabilidades legales. Sin embargo, les brinda la tranquilidad y el respaldo de saber que, si son acusados, tendrán ayuda financiera y profesional para afrontar la situación​.

Estas pólizas tampoco suelen cubrir actos dolosos o fraudulentos (cometidos con mala fe); es decir, si se demuestra que el directivo actuó con intención de causar daño o al margen de la ley, la aseguradora no indemnizará esas conductas deliberadas​.

¿Qué cubre un seguro D&O?

La siguiente tabla resume las coberturas más comunes del seguro D&O y qué protege cada una:

Nota: Cada aseguradora puede ofrecer coberturas adicionales o específicas. Por ejemplo, hay pólizas que cubren gastos de extradición (si un directivo debe responder ante tribunales en el extranjero), responsabilidad por contaminación ambiental, gastos de gerencia de riesgos o consultoría legal preventiva, e incluso servicios de asesoría penal corporativa​

Coberturas de un buen seguro para Administradores y Directivos

Lo esencial es que todas estas coberturas buscan asegurar que ni el directivo ni la empresa tengan que asumir solos el coste de enfrentarse a un proceso legal complejo. En resumen, un buen seguro D&O cubrirá desde los gastos de defensa, hasta las indemnizaciones, fianzas e incluso daños colaterales (imagen, costes diversos) que resulten de las reclamaciones cubiertas​.

Beneficios de contratar un seguro D&O

Contar con un seguro D&O ofrece importantes beneficios tanto para los directivos individualmente como para la empresa en su conjunto:

• Protección del patrimonio personal: El beneficio principal es salvaguardar los bienes personales de directivos y consejeros. Sin este seguro, un fallo judicial en su contra podría significar tener que responder con su propio dinero (ahorros, propiedades) a indemnizaciones millonarias. La póliza evita ese escenario cubriendo las sumas reclamadas.

• Cobertura de elevados gastos legales: Los procesos judiciales pueden prolongarse años y generar costes legales muy altos. El seguro D&O se hace cargo de esos honorarios y gastos, lo que evita descapitalizar al asegurado o a la empresa en la defensa. Esto permite acceder a asesoría jurídica de primer nivel sin preocuparnos por la factura.

• Tranquilidad y seguridad para tomar decisiones: Saber que existe este respaldo da tranquilidad a los directivos al ejercer su cargo​

• Atracción de talento y profesionalización del gobierno corporativo: Muchas personas no aceptarían ocupar puestos en el consejo de administración si no existiera una protección adecuada. El D&O es visto como parte de las buenas prácticas de gobierno corporativo; tenerlo contratado demuestra que la empresa se preocupa por respaldar a sus directivos. Esto ayuda a captar y retener talento cualificado en puestos de alta responsabilidad, ya que los candidatos saben que su patrimonio no quedará desprotegido.

• Protección para la empresa y sus inversiones: Indirectamente, la empresa también se beneficia. Si un directivo se ve envuelto en un litigio, el seguro puede evitar que la empresa tenga que desviar recursos financieros propios para ayudarlo (gracias a la cobertura de reembolso). Asimismo, al cubrir potenciales indemnizaciones a terceros, el seguro D&O puede evitar la quiebra de la compañía en casos extrems. En sectores como startups tecnológicas o empresas que buscan inversión, los inversores suelen exigir un D&O como parte del paquete de gestión de riesgos, protegiendo así la viabilidad del negocio a largo plazo.

Esto se traduce en que los administradores pueden centrarse en la gestión del negocio sin el temor constante a perderlo todo ante un error inadvertido.

Situaciones típicas y ejemplo de un Seguros D&O

Los seguros D&O cobran relevancia en situaciones donde un tercero reclama perjuicios económicos atribuidos a las decisiones o acciones de los administradores. A continuación, se listan algunas situaciones típicas (basadas en casos reales) en las que este seguro resulta crucial, acompañadas de ejemplos de aplicación:

• Demandas de accionistas o socios: Es común que, tras una mala decisión empresarial o resultados negativos, los accionistas reclamen a los administradores. Por ejemplo, un socio minoritario de una empresa puede presentar una querella contra el administrador acusándolo de administración desleal o uso indebido de fondos de la sociedad (p. ej. destinar dinero de la empresa a fines personales). En un caso así, el seguro D&O cubriría los gastos de defensa jurídica del directivo frente a la acusación de apropiación indebida​

También podría cubrir la indemnización si se demostrase que hubo perjuicio patrimonial al socio demandante.

• Conflictos en empresas familiares: En negocios familiares, no es raro que surjan disputas entre parientes involucrados en la gestión. Estas disputas pueden escalar a acciones legales (lo que se conoce como acción social de responsabilidad contra administradores). Un miembro de la familia podría demandar al gerente (familiar) por considerar que su gestión dañó los intereses de la empresa familiar. Estos pleitos pueden convertirse en largos “campos de batalla” legales. El D&O en tal caso se haría cargo de la defensa de los administradores demandados y eventuales indemnizaciones, protegiendo tanto su patrimonio como la continuidad del negocio​..

• Demandas laborales de empleados: Los empleados también pueden emprender acciones legales directamente contra directivos o ejecutivos de la empresa. Por ejemplo, un trabajador demanda al director general alegando vulneración de sus derechos fundamentales (discriminación, acoso, despido improcedente, etc.) en la empresa​.

  Aunque la reclamación inicial se dirija contra la compañía, a menudo incluye a responsables individuales de la gestión. En tal situación, la póliza D&O responderá cubriendo la defensa de los directivos implicados y cualquier responsabilidad que se les impute por malas prácticas laborales (esta cobertura de Employment Practices Liability suele estar incluida o como extensión).

• Sanciones de organismos públicos: Los reguladores y administraciones públicas pueden sancionar a la empresa y a sus administradores por incumplimientos normativos. Un ejemplo concreto: un retraso de solo un día en la presentación de un impuesto societario puede derivar en un expediente sancionador de Hacienda. Si la Agencia Tributaria impone una multa a la empresa, los socios podrían a su vez reclamar al administrador por negligencia en el cumplimiento fiscal​.

  Aquí el seguro D&O cubriría la defensa del directivo ante la reclamación de los socios y, dependiendo de la póliza, podría incluso cubrir la propia sanción administrativa o tributaria impuesta (algo que algunas pólizas contemplan).

• Insolvencia y responsabilidad concursal: Cuando una empresa entra en concurso de acreedores (situación de quiebra o insolvencia), suele ocurrir que el administrador concursal o los acreedores intenten responsabilizar personalmente a los administradores por las deudas impagadas. Es decir, buscan que estos respondan con su patrimonio por las obligaciones de la empresa. Este es un escenario de alto riesgo: un negocio que fracasa podría arrastrar al directiv a la ruina si se le declara culpable de agravamiento del estado de insolvencia o gestión negligente. En un caso así, el seguro D&O resulta clave: la póliza cubrirá la defensa legal del administrador frente a esas reclamaciones concursales e incluso podría cubrir las deudas sociales reclamadas a título personal, evitando que el directivo tenga que hacer frente a ellas con sus bienes​,.

• Reclamaciones en el extranjero: En un mundo globalizado, una empresa puede tener operaciones o alianzas internacionales. Si una filial o socio en otro país comete un acto ilícito, los directivos de la empresa matriz podrían verse implicados en demandas o incluso querellas penales en el extranjero. Por ejemplo si un partner en una UTE (unión temporal de empresas) comete fraude, los ejecutivos de la otra compañía pueden acabar imputados en otro país por ese delito​.

  Un seguro D&O internacional cubriría la asistencia legal en jurisdicciones extranjeras, incluyendo costes de traducción, desplazamientos, e incluso extradición si fuese necesaria.

En todos estos ejemplos, el denominador común es la reclamación de un tercero que exige responsabilidades a los administradores. El seguro D&O actúa como un colchón de protección que absorbe el golpe financiero de esas reclamaciones, ya provengan de inversores, empleados, clientes, proveedores, organismos públicos u otros. Sin esta cobertura, cualquiera de estas situaciones podría comprometer gravemente tanto el patrimonio personal de los directivos afectados como la estabilidad de la empresa.

Sectores donde más se utilizan los Seguros D&O

En la actualidad, los seguros D&O se han extendido a prácticamente todos los sectores empresariales, si bien son especialmente habituales (e incluso imprescindibles) en ciertas industrias y tipos de organización debido a su perfil de riesgo:

• Grandes corporaciones y empresas cotizadas: Las compañías que cotizan en bolsa o de gran tamaño suelen contar con D&O de altos límites. Tienen numerosos accionistas, mayor escrutinio público y regulatorio, y por tanto más probabilidades de recibir demandas. De hecho, existen pólizas D&O específicas para entidades cotizadas y grandes empresas, dado el alto riesgo al que están expuestos sus directivos (por ejemplo, riesgos de litigios de accionistas)​

Contar con D&O es considerado parte de los requisitos para cotizar y una medida de buena gestión corporativa.

• Sector financiero y asegurador: Bancos, aseguradoras, gestoras de fondos y entidades financieras en general manejan dinero de clientes y están fuertemente regulados. Los directivos financieros enfrentan potenciales reclamaciones de supervisores (por incumplimiento normativo), de clientes/inversores (por malas prácticas, quiebras, fraudes) e incluso del propio mercado. Por ello, el sector financiero es uno de los que más contrata seguros D&O; muchas aseguradoras ofrecen productos D&O específicos para instituciones financieras​.

• Empresas tecnológicas y biocientíficas: Compañías de tecnología, biotech, farmacéuticas y similares suelen manejar propiedad intelectual, datos sensibles y altos volúmenes de inversión de capital riesgo. Un fallo de seguridad, un producto defectuoso o un incumplimiento normativo (p. ej. en ensayos clínicos) puede derivar en demandas colectivas o sanciones. Los D&O en estos sectores cubren a los ejecutivos frente a reclamaciones de inversores, demandas por responsabilidad de productos, brechas de datos, etc. Además, los inversores de capital generalmente exigen a las startups contratar D&O antes de invertir como condición para proteger al equipo gestor.

Estadísticas recientes muestran un aumento fuerte de reclamaciones contra directivos de pymes y negocios familiares…

• Sectores regulados (energía, salud, medioambiente): Industrias como la energía (petróleo, gas, renovables), transporte, sanidad, alimentación o medioambiente están sujetas a estrictas normativas y pueden causar daños amplios en caso de incidentes (accidentes industriales, vertidos, problemas sanitarios). Los directivos de estas empresas pueden enfrentar tanto sanciones gubernamentales como demandas de afectados (comunidades, consumidores). Por ello, es frecuente que tengan seguros D&O con coberturas especiales (p. ej. responsabilidad medioambiental, seguridad del producto, etc.).

• Empresas familiares y PYMEs: Tradicionalmente se pensaba que solo las grandes empresas necesitaban D&O, pero ha quedado claro que cualquier organización, incluso pequeña, expone a sus administradores a riesgos. De hecho, las estadísticas recientes muestran un aumento fuerte de reclamaciones contra directivos de pymes y negocios familiares.

  En entornos familiares, los conflictos entre socios (que muchas veces son parientes) pueden desembocar en demandas de responsabilidad. Por ejemplo, en el sector de distribución del automóvil, donde abundan concesionarios familiares, se observa un porcentaje elevado de este tipo de reclamaciones; por tanto, el seguro D&O cobra especial importancia en ese rubro​.

  En general, cada vez más pequeñas y medianas empresas de todos los sectores (comercio, construcción, servicios, etc.) están contratando D&O al tomar conciencia de que sus gerentes no están exentos de reclamaciones.

Un seguro para administradores y directivos (D&O) puede ser la decisión clave en la vida de un directivo

Como vimos, el seguro D&O se ha convertido en una pieza clave de la gestión de riesgos corporativos en multitud de sectores. Su cobertura integral –que abarca desde gastos de defensa, indemnizaciones a terceros, fianzas, hasta daños reputacionales– ofrece una red de seguridad para que quienes dirigen las organizaciones puedan desempeñar su labor con confianza.

Sectores como el financiero o las empresas cotizadas lo consideran imprescindible, pero también en las pymes y empresas familiares está cobrando relevancia como salvavidas ante eventualidades legales.
En cualquier industria, cuando se trata de proteger tanto a las personas que toman las decisiones como la propia viabilidad de la empresa, los seguros D&O proporcionan una protección fundamental frente a los imprevistos legales que puedan surgir.

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Fuentes Seguros D&O

Este artículo fue confeccionado consultando las siguientes fuentes:

• Proassa
• Aon
• Garrigues
• WTW (Willis Towers Watson)
• Markel
• Hiscox